中信金、國泰金、富邦金、新光金等各大金控已宣布的籌資計畫已逾新台幣千億元,國泰金僅列現金增資,發行全球存託憑證(GDR)則可能為其他金控增資的方式之一。
中信金擬增資500億元、國泰金600億元、富邦金300億元、新光金200億元,下半年金控籌資金額總計新台幣1,600億元,由於增資金額頗高,GDR具有提高海外知名度、不會影響國內股價波動與不會稀釋股本三大好處,是各大金控考量方式之一。
然而本國金融機構發行GDR例子不多,尤其正處於國際機構因金融海嘯遭受重大損失之際,台灣的銀行想在海外獲得投資人青睞,面臨更大的挑戰。某位投資銀行人士說,「要發一定可發,只是折價多少的問題。」以目前法規規定,發行GDR最高折價為20%。
本國銀發行GDR僅兩例,第一金控2003年發行5.15億美元GDR ,折價11.4%,超額認購兩倍,但是當時傳言多由元大與國內法人機構認購,引發不是真正由海外投資人所購買的爭議。
第二件成功發行為玉山金2004年發行9,860萬美元GDR,折價3.75%,超額認購4.8倍,由摩根士丹利擔任財顧。
然而金融海嘯後,企業發行GDR更加困難,台灣今年第一件GDR發行案是昱晶能源,金額為5,300萬美元,折價19%。
2006年科技大廠發行GDR折價約在10%以內,近來國外金融業折價則在75折左右。 |